随着监管环境逐步成熟，全球主要养老基金正系统性地评估并推进对数字资产的直接配置。澳大利亚最大的退休基金Hostplus已明确表示，其会员平台Choiceplus最早将于2026年7月引入比特币及其他数字资产投资选项，具体实施时间将取决于监管审批进度。该基金首席投资官强调，即便为完善治理框架而延后六个月也愿意接受。
Hostplus管理着逾1500亿澳元的退休储蓄，服务近两百万会员，其中多数为成长于数字时代的年轻群体，持续表达对加密资产投资渠道的期待。这一诉求促使基金重新审视其资产配置策略。除了比特币外，基金正在探索包括音乐版权在内的多种代币化资产可能性，表明其并非仅回应短期呼声，而是将数字资产纳入长期投资体系考量。
相较之下，AMP已于2024年通过期货合约进入比特币领域，而Hostplus的直接配置将具有更广泛影响，尤其在澳大利亚4.5万亿澳元养老基金体系中，或将开启主流机构配置的先河。目前，该体系内已有约30亿澳元的直接数字资产敞口，主要集中于自我管理型养老金计划。
美国威斯康星州投资委员会是首个持有现货比特币ETF的州级养老基金，2024年投入约1.63亿美元于贝莱德IBIT和灰度GBTC，至2025年初持仓价值突破3.5亿美元，但随后清仓，现仅通过持有相关上市公司股票维持间接敞口。
韩国国民年金公团作为全球第三大养老基金，采取被动指数跟踪策略，截至2026年初已持有超61.4万股MicroStrategy、近30万股Coinbase及约200万股Robinhood股票。随着韩国政府2026年经济战略明确支持现货比特币ETF，其现有头寸或有望转为更主动的直接配置。
日本政府养老金投资基金作为全球最大养老基金，行动尤为谨慎。自2024年3月启动为期五年的研究计划以来，已将比特币与黄金、森林等一同列为潜在通胀对冲工具。尽管尚未宣布实际配置，但法律层面已允许直接持有，为未来决策奠定基础。
相较于养老基金的审慎评估，企业界正快速响应制度变化。2025年起生效的新财务会计准则允许企业在资产负债表上确认比特币价格上升带来的收益，不再仅限于亏损时的披露，此举显著增强了企业持有比特币的财务合理性。
Strategy公司（原MicroStrategy）截至2026年3月24日已持有762,099枚比特币，并公开目标在年底前增至100万枚，将其视为与贝莱德IBIT ETF竞争的战略举措。日本的Metaplanet公司亦表现积极，2026年初比特币持仓已超1万枚。
特斯拉、SpaceX分别持有约11,500枚和8,285枚比特币；矿业公司MARA账面持币超过53,000枚，位居行业前列。主权财富基金方面，卢森堡代际主权基金于2025年底成为欧洲首个正式配置比特币的主权基金，目标占比1%，金额介于7.3亿至8.5亿美元之间。阿布扎比穆巴达拉与投资委员会合计持有比特币ETF超10亿美元，美国政府则拥有超20万枚执法收缴比特币，其转化为战略储备的政治共识日益增强。
与比特币积累同步推进的是更深层的结构性变革——传统金融资产在区块链上的代币化。截至2025年底，全球代币化现实世界资产市场规模已达360亿美元。其中，美国国债类规模最大，约96亿美元，贝莱德BUIDL基金单只即占17亿美元；商品类别中，代币化黄金占据70%份额，总额约70亿美元。
该趋势已超越实验阶段。摩根大通与西门子相继启动大规模代币化私募股权基金与公司债券发行，标志传统金融向链上基础设施迁移。世界经济论坛将2026年定义为区块链应用在机构金融领域的转折点，预计76%的企业将在年内将代币化资产纳入投资组合。
对于像Hostplus这样探索音乐版权代币化的基金而言，这不仅是技术尝试，更是对新型资产类别的深度布局。多个司法管辖区正同步构建监管与技术双轨支撑体系，使具备数字资产能力的机构不再局限于初创角色，而是成为新金融架构的核心参与者。机构金融的底层逻辑，正悄然重构。
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