欧洲央行推代币化结算：2026年启动“桥梁”计划

核心提要：欧洲央行推动代币化金融体系发展，计划于2026年第三季度启动“桥梁”项目，以央行货币为结算基础，构建跨平台互操作的代币化市场。同时呼吁建立统一法律框架，促进私营部门参与。

欧洲央行加速推进代币化金融基础设施建设

欧洲中央银行正深化其在代币化金融领域的布局，强调以央行货币作为各类数字资产交易的结算核心。执行委员会成员皮耶罗·奇波洛内指出，若缺乏公共货币支撑，代币化证券与稳定币可能因价值波动或信用风险而难以被广泛接受，从而阻碍市场成长。

央行货币成代币化结算的基石

奇波洛内在布鲁塞尔发表演讲时明确表示，代币化存款、债券及稳定币必须依托央行货币进行清算，才能确保系统稳定性与可信任性。他警告，若结算体系脱离公共货币锚定，将导致支付工具面临不可控的流动性风险，限制金融创新的落地空间。

“桥梁”项目将连接传统与新兴结算网络

欧洲央行主导的“桥梁”计划正通过分布式账本技术，实现与欧元区核心支付系统TARGET的对接。该项目旨在打通基于区块链的交易生态与传统央行结算机制之间的壁垒，使央行货币可直接用于新型金融工具的清算。

双轨并行：短期落地与长期蓝图同步推进

“桥梁”项目预计于2026年第三季度启动第一阶段，满足当前市场需求。与此同时，更长远的“阿皮亚”计划也已规划就绪，目标是到2028年前构建覆盖全欧的代币化金融市场。该计划将广泛征集行业意见，制定统一的技术标准与数据接口规范，确保不同平台间的兼容性与资产可转移性。

亟需健全的法律支持体系

奇波洛内强调，技术架构之外，清晰的法律框架至关重要。他呼吁欧盟层面推动立法，为代币化资产的发行、持有与流转提供确定性。特别是针对分布式账本技术试点制度的扩展，他认为应强化监管包容性，并探索允许合规机构提供电子现金账户服务的可能性。

公私协作共筑代币化生态

私营部门亦积极回应。3月20日提交的意见建议，主张扩大试点范围，并允许持牌加密服务商运营代币化现金账户。此类呼声与官方立场形成共振，反映出公共机构与企业正协同推进规则明晰化，为欧洲打造规模化、可持续的代币化金融体系奠定基础。