Circle呼吁欧盟放宽稳定币结算门槛

核心提要：Circle就欧盟市场整合方案提交反馈，主张降低电子货币代币结算门槛，推动加密服务提供商纳入DLT试点框架，避免监管滞后导致业务外流。

Circle敦促欧盟重构稳定币结算准入机制

3月20日，Circle针对欧盟委员会提出的市场整合方案提交正式意见，强调当前对电子货币代币的市值要求过于严苛，导致包括EURC在内的欧元计价稳定币无法满足结算资格。公司建议引入动态调整的灵活标准，以适应真实市场发展节奏。

结算准入困局：规模未达即被排除

Circle指出，现行法规将证券结算资格限定于被认定为“重要”的电子货币代币，而这一判断依赖静态市值门槛。目前没有任何欧元支持的代币接近该标准，形成典型的“先有鸡还是先有蛋”困境——缺乏结算通道阻碍市场扩张，而规模不足又无法获得通道。

构建可适应的监管弹性机制

为打破循环，该公司提议建立基于实际采用率、交易深度和流动性水平的动态评估体系，替代僵化的固定上限。此举不仅提升公平性，也增强监管对技术演进的响应能力。同时，强调应加快改革进程，避免因立法延迟使企业转向监管更友好的美国市场。

扩展DLT试点参与范围与抵押品规则透明化

在DLT试点制度方面，Circle主张开放现金账户访问权限给加密资产服务提供商，消除其与传统金融机构之间的非对称待遇。此外，呼吁制定清晰的稳定币抵押品使用指南，并借鉴英国与美国的实践路径，确保合规性可预期。

关于监管架构，公司建议由欧洲证券和市场管理局（ESMA）聚焦跨国大型平台，而中小型实体则维持属地监管模式，以实现效率与灵活性平衡。