东方汇理推首只链上基金，双链架构引市场关注

核心提要：欧洲最大资管公司东方汇理推出首只基于区块链的机构级代币化基金，采用以太坊与恒星链双网络架构，实现全天候流动性管理与自动化净值披露，标志着传统金融向数字化运营迈出关键一步。

东方汇理发布首只链上现金等价物基金，构建双链基础设施

欧洲资产管理规模超过2.3万亿欧元的领军企业东方汇理，正式推出名为Spiko东方汇理隔夜互换基金的创新产品。该基金专为机构投资者与抵押品管理场景设计，初期已获得约1亿美元资金承诺，依托法国监管框架下的SPIKO可变资本投资公司结构，系统性整合区块链技术于合规金融体系之中。

多链协同运作保障流动性效率与交易连续性

该基金在以太坊与恒星区块链双链环境中运行，股东权益信息直接记录于链上账本。以太坊提供智能合约执行能力及与去中心化金融生态的兼容性，恒星链则承担高频、低成本交易处理任务。这一组合架构打破传统交易时间限制与结算延迟瓶颈，实现基金份额的实时流转。

基金通过Chainlink网络发布链上资产净值，并协调跨链数据同步与功能调用，确保各环节信息透明一致。自动化机制的应用体现其向高效、可编程数字化资产管理模式转型的趋势。

多币种支持与低门槛设计提升机构参与便利性

申购与赎回支持欧元、美元、英镑及瑞士法郎，每种货币起投仅需一单位，显著降低参与门槛。在严格遵守监管要求的前提下，该设计极大提升了跨境资金调度与操作灵活性，契合全球机构客户的实际需求。

传统金融架构仍为核心，技术融合不颠覆治理逻辑

尽管底层采用区块链技术，基金仍建立在成熟的金融基础设施之上。东方汇理作为委托管理人，负责投资决策；CACEIS银行承担存管与行政职能；Spiko则提供过户代理、代币化平台及经纪服务。这种分工明确的协作模式，在保障合规性的同时，实现了链上结算与风险可控的统一。

区别于依赖政府债券的传统货币市场工具，该基金通过与全球系统重要性银行签订全额抵押总收益互换协议来获取收益。交易对手方提供高质量抵押品，同时支付高于基准利率的溢价，既满足机构对信用质量的要求，又增强收益表现。

此次发行并非对现有基金形式的简单数字化翻新，而是基于区块链特性重新设计的结构化产品，代表了从被动记录到主动可编程的演进方向。

加密市场同步承压，主流资产回调显现

在东方汇理推进代币化布局之际，以太坊价格持续走弱。日内高点回落至2200美元下方，目前稳定在2100美元区间震荡，呈现逐步下移的高点格局，卖盘压力持续释放。短期支撑位的失守加剧下行动能，使2100美元区域成为关键心理关口。

恒星币亦出现小幅回调，未能守住0.168美元阻力位，现价位于0.164美元附近。盘面结构转为下行，连续下降的高点反映买盘动能减弱，正测试0.163至0.164美元区间的短期支撑有效性。