比特币跌幅加剧，美国ETF资金外流与美元走强双重施压

比特币跌破67,500美元关口，创8月中旬以来新低

比特币今日价格跌至67,500美元以下，创下自8月中旬以来的最低点。截至发稿时，该主要加密货币的交易价格为69,250美元。进入11月以来，美国现货比特币ETF经历了19亿美元的净流出，市场观察人士正密切关注比特币价格与其200周移动平均线的关系。

比特币测试200周均线支撑

这是自8月19日以来，比特币首次跌破其200周简单移动平均线，目前该均线位于67,993美元。Material Indicators联合创始人Keith Alan警告称，如果周相对强弱指数（RSI）跌至41.5以下，比特币可能会回测近期周期低点57,700美元。自7月下旬以来，RSI水平一直充当着支撑位。Alan仍持乐观态度，认为如果比特币守住当前支撑区域，可能会出现反弹。

“Doctor Profit”对比特币在68,000美元区间的表现表示信心，指出该区域买盘活动增加。这位投资者指出了斐波那契回撤的“黄金口袋”以及200周均线作为比特币历史熊市底部的关键指标。回顾此前6月比特币曾波动至60,000美元后迅速飙升至87,000美元的情况，“Doctor Profit”并不认为当前周期会出现新的低点。

美元走强与MSCI调整加剧抛售压力

11月13日，美元指数飙升至103以上，为2025年4月以来的首次；与此同时，比特币在11月5日至12日期间下跌了5.9%，而纳斯达克100指数同期上涨了6.4%。这种分化凸显了比特币相较于科技股对强劲美元和 rising 美债收益率的高度敏感性。

英伟达的重大人事变动也为抛售浪潮推波助澜：11月12日，Colette Kress接替黄仁勋担任临时首席执行官。与此同时，MSCI在11月的审查中决定将Strategy公司重新分类为 inactive company（非活跃公司），并将其从MSCI美国指数中移除。此外，持有Metaplanet和Solana储备的Upexi等公司也被移出MSCI指数。摩根大通估计，这一举措可能给Strategy股票带来28亿美元的抛售压力。

持续ETF流出触发极度恐惧指数

据SoSoValue数据显示，美国现货比特币ETF已连续五天出现净流出，自11月初以来累计净流出约19亿美元，其中18亿美元来自贝莱德的IBIT基金。11月13日，加密恐惧与贪婪指数骤降8点至20点，自7月以来首次进入“极度恐惧”区间。

分析师Murphy指出，11月12日短期和长期投资者向交易平台抛出了大量已实现亏损。目前的总投资者损失规模与6月至7月低迷期间的情况相当。Murphy将不断上升的抛售压力归因于Binance平台出现的异常事件、意外高企的美国通胀率以及中期选举后对AI基础设施局限性的担忧。

稳定币供应收缩，市场流动性疲软

Glassnode数据显示，过去一个月内稳定币供应量收缩了142亿美元，这是自2022年6月以来的最大降幅，表明投资者正在将稳定币兑换为现金。Glassnode指出，新资金流入依然疲弱。

Talos的数据显示，主要交易所的比特币订单簿深度略高于7,000万美元，根据高级研究分析师Tanay Ved的说法，这比正常水平低了约33%。高杠杆与稀薄的订单簿相结合，若抛售重启，可能会加速价格下跌。

比特币回升至69,250美元，潜在地重新确立了其在200周均线上方的地位。ETF流出的放缓可能会增强此次反弹的持续性。然而，持续的基金撤资和有限的买单可能会再次对68,000美元附近的区域施加压力，在其他负面力量的作用下，存在比特币跌破60,000美元的风险。