英拟建稳定币监管体系，Circle力推欧美规则融合

核心提要：Circle政策主管但丁·迪斯帕特在英国上议院听证会上呼吁构建融合欧盟MiCA明确性与美国GENIUS法案治理框架的新型监管模式，强调1:1准备金与高流动性资产支持，防范监管真空带来的风险。

Circle倡导英构建混合型稳定币监管框架

Circle政策主管但丁·迪斯帕特向英国上议院金融服务监管委员会建议，应将欧盟《加密资产市场监管法案》的清晰定义与美国《GENIUS法案》的治理结构相结合，打造兼具确定性与保护力的本土监管体系。

推动建立融合欧陆严谨性与美式治理力的监管路径

迪斯帕特指出，英国具备独特优势，可整合欧洲在许可机制、术语界定及消费者权益保障方面的制度优势，同时借鉴美国在发行方责任、风险管理与透明度要求上的高标准。他强调，这种互补策略能有效平衡创新激励与金融安全。

他警告，若监管空白持续存在，将促使稳定币活动外流至监管宽松地区，不仅削弱伦敦作为全球金融枢纽的地位，更可能使本国用户暴露于缺乏保障的跨境支付环境之中。

确立1:1准备金与可执行赎回权为核心治理原则

针对市场对银行体系冲击的担忧，迪斯帕特明确表示，稳定币并非传统银行业务的替代品，而是可共存的补充工具。他提出四项核心治理准则：必须维持1:1的法定准备金覆盖，持有高流动性资产以应对挤兑压力，并确保持币人拥有可强制执行的赎回权利。

他还强调，严格的披露义务和第三方审计机制是维持公众信任的关键。这些措施不仅能防范系统性风险，还能为技术创新提供可预期的法律环境。

作为全球第二大稳定币发行方，Circle发行的USDC已实现多链部署并锚定美元价值。迪斯帕特表示，其跨货币、跨司法管辖区的增长轨迹证明，受信任的稳定币具备拓展新兴市场的潜力。

美国已于2025年7月18日通过《GENIUS法案》，正式确立联邦层面的稳定币监管架构；欧盟则自2024年12月30日起全面实施MiCA法规。英国金融行为监管局正就整体加密监管框架开展公众咨询，预计新规则将于2027年10月25日正式生效，届时所有相关企业须完成授权程序。