Kraken 在阿联酋加密货币监管新规实施前获得迪拜 VARA 全面牌照

Kraken 获迪拜监管批准，即将在阿联酋启动合规加密货币交易

随着母公司 Payward 获得迪拜虚拟资产监管局（VARA）的全面批准，Kraken 正准备在阿拉伯联合酋长国（UAE）推出受监管的加密货币交易服务。这一进展为以阿联酋迪拉姆（AED）直接计价的现货和保证金市场打开了大门。

10 月 6 日，VARA 向 Payward FZCO 颁发了虚拟资产服务提供商牌照，涵盖经纪交易商服务以及管理和投资服务。监管机构公开登记册显示该牌照处于有效状态，允许该实体向零售投资者、合格投资者及机构客户提供服务。Payward 表示，Kraken 预计将在未来几周内开始为阿联酋客户提供服务。

在上线初期，客户将能够交易以迪拉姆计价的现货和保证金交易对，并直接存入或提取迪拉姆资金。此举旨在减少对美元或稳定币兑换的依赖，从而降低进入加密市场的门槛。

迪拜牌照赋予 Kraken 哪些权限？

此次批准标志着自今年 5 月获得初步授权以来所经历流程的完成。此前，Payward 获得的 VARA 许可仅允许其准备本地运营基础设施，并未允许全面进行客户入职流程。新牌照使 Payward 正式进入运营阶段。

Kraken 表示，阿联酋客户还将获得链上质押（onchain staking）、其 xStocks 代币化股票产品以及 Krak 加密转账服务的访问权限。预计机构客户将获得场外交易（OTC）现货执行服务及 Kraken Prime 服务。

虽然计划在 2026 年下半年至 2027 年推出加密货币衍生品及其他收益产品，但 Payward 明确指出，这些产品的推出仍需获得进一步的监管批准。这一区分至关重要，因为该牌照不应被解读为对所有 Kraken 产品的全面许可。VARA 针对定义明确的活动和产品类别授权企业，未来的衍生品或收益服务可能需要单独的清审。

投资者启示

以迪拉姆提供资金和交易服务，消除了阿联酋客户的转换环节，使得 Kraken 提供的本地化方案比仅提供离岸加密账户更具竞争力。

为何迪拉姆交易对具有战略重要性？

本地货币市场的建立直接影响客户获取成本和交易成本。如果没有本地货币交易对，投资者可能首先需要将迪拉姆兑换成美元、稳定币或其他支持货币才能购买加密货币，这会增加额外的交易步骤和潜在的点差成本。

Kraken 计划将阿联酋客户连接到与其平台其他地区相同的更广泛的流动性基础设施，而不是构建孤立的区域订单簿。Payward 表示，其共享架构将其业务范围内的流动性、保证金、抵押品和结算基础设施进行了整合。这对于专业机构和机构投资者而言尤为重要，因为他们可能更关注执行质量和可用流动性，而非上市资产的数量。

此次发布紧随 Kraken 为符合当地规则而对阿联酋用户做出的调整。9 月，Kraken 完成了针对阿联酋居民移除多项资产的工作，包括隐私保护型加密货币以及受该国日益发展的监管框架影响的稳定币。

阿联酋加密市场竞争格局如何演变？

Kraken 进入的是一个加密交易日益通过多种监管渠道提供的市场，而不再仅限于专门的数字资产交易所。9 月，渣打银行（Standard Chartered）通过其受迪拜金融服务管理局（DFSA）监督的迪拜国际金融中心（DIFC）分行，开始向阿联酋机构客户提供现货比特币和以太坊交易。其他经纪商和数字资产公司也正在 VARA 和阿联酋联邦监管结构下获取许可。

这不仅带来了关于费用和代币上市的竞争，还引发了关于本地银行接入、迪拉姆结算、托管、机构流动性和监管信誉的竞争。VARA 在迪拜 mainland 和 DIFC 以外的自由区运营，而 DIFC 则由 DFSA 单独监管。这为国际企业根据其产品目标和目标客户群提供了进入阿联酋市场的多条路径。

投资者启示

阿联酋的竞争焦点正从获取牌照转向执行能力：本地资金、流动性和产品广度将越来越决定哪些受监管的平台能赢得市场份额。

Kraken 在阿联酋的未来展望

当前的首要里程碑是实际的客户上线。Payward 仅承诺将在“未来几周”内推出，未提供具体日期。除了现货和保证金交易外，如果获得监管批准，衍生品和其他收益产品的扩展可能带来更深远的影响。与基础现货市场相比，这些产品通常能产生更高的交易活动和更深度的客户参与，但也伴随着更严格的杠杆、适当性和风险管理要求。

Payward 还打算通过嵌入式交易服务向区域公司提供其基础设施，潜在地允许合作伙伴在 Kraken 的流动性和技术之上构建加密产品，而非创建自己的交易所基础设施。因此，该牌照为 Payward 在阿联酋提供了两个可能的增长渠道：直接获取 Kraken 客户，以及向其他金融机构供应交易基础设施。

首个考验将是，一旦平台正式上线，以迪拉姆原生访问能否将迪拜的监管批准转化为有意义的本地交易活动。