Robinhood Chain DEX 交易量创历史新高，达 9.89 亿美元，随着…

是什么推动了Robinhood Chain创下交易量纪录？

Robinhood Chain在8月迎来了其有史以来最强劲的去中心化交易所活动。随着网络上的流动性和资本持续攀升，单日DEX交易量在周五达到了创纪录的9.89亿美元。总锁仓价值也创下7.08亿美元的历史新高，较上月几乎翻倍。稳定币供应量也增至约7.7亿美元，环比增长47%，为交易者在去中心化交易所及其他应用上部署提供了更多与美元挂钩的流动性。增长不仅仅局限于交易量。8月期间，吸引资本的代币类型发生了变化——在7月迷因币主导活动之后，实用性和基础设施项目开始崭露头角。这一变化意义重大，因为它表明Robinhood Chain的活动正开始从短期的投机性代币向外扩散。基础设施协议、发射台以及与代币化资产相关的项目，正越来越多地争夺最初通过迷因币交易进入网络的流动性。

为什么实用性代币正在取代迷因币成为活动中心？

7月的活动深受迷因币交易的影响，这源于CASHCAT的崛起以及随后在Robinhood的现货上市。然而在8月，一些最强劲的估值涨幅来自与基础设施和网络实用性相关的代币。PONS，作为该链上的主要代币发射台之一，成为了最明显的例子。其市值在8月从约2000万美元增长至超过2亿美元，单月内翻了十倍。其他专注于实用性的项目也录得大幅上涨。Delta（一个流动性层协议）、UP（一个采用类似Base上Aerodrome的ve(3,3)模型的排放项目）以及NetNet（一个OHM风格的债券项目），各自在8月内估值均上涨了约十倍。这些数字并不意味着投机交易已经消失。相反，流动性似乎正在更广泛的应用集合中流动，从而形成了一个基础设施代币和迷因币争夺同一资本的市场。

投资者要点

Robinhood Chain创纪录的DEX交易量之所以更值得关注，是因为它伴随着TVL、稳定币供应量和基础设施代币估值的上升。8月之后能否维持这一势头，将有助于判断该网络是正在发展持久的链上流动性，还是仅仅在经历另一个投机周期。

代币化股票如何改变Robinhood Chain的交易？

代币化股票仍然是Robinhood Chain的主要差异化因素之一，交易者正越来越多地将它们与加密货币原生投机相结合，而非将两者视为独立市场。LONG，该网络上的另一个主要发射台，允许代币在配对代币化股票的交易池中进行交易。这种结构催生了一类新的迷因币，其流动性直接与股票代币挂钩，而不仅仅依赖以太币或稳定币。最大的例子是Artificial Inu，交易代码为AI，它与代币化的英伟达股票配对。AI的市值从8月1日的约150万美元攀升至8月30日的高峰1.35亿美元。该代币的NVDA池持有超过330万美元的流动性，是其WETH池可用流动性的三倍多。这种不平衡表明，代币化股票正成为活跃的流动性来源，而不仅仅是链上一种独立的投资产品。与代币化股票配对的迷因币目前约占Robinhood Chain所有股票相关交易量的四分之一。这种活动创造了一个混合市场，其中股票敞口、链上流动性和投机性加密代币日益在同一交易场所内互动。

8月的增长能否持续？

Robinhood Chain进入9月时，拥有的流动性比一个月前显著增加。近10亿美元的峰值日DEX交易量、7.08亿美元的TVL以及7.7亿美元的稳定币供应量，为开发者和交易者提供了比8月初更庞大的基础。下一个考验是，在表现最强的代币降温后，这些数字是否仍能保持高位。数个项目的十倍估值涨幅可以吸引更多交易者，但也可能使活动高度依赖动量。实用性代币使用的持续增长将使交易量的构成变得愈发重要。投资者需要区分哪些代币的上涨是因为其底层协议吸引了存款和交易活动，哪些代币主要受益于资本从迷因币中轮动出来。如果代币化股票的交易池继续深化，它们可能为Robinhood Chain提供另一个活动来源。股票代币作为交易对的使用日益增多，使得该网络拥有了一种与众不同的市场结构——相比之下，其他链上的大多数投机性资产仅与稳定币或原生加密资产配对。因此，8月给Robinhood Chain留下了两个9月考验：创纪录的流动性能否保持，以及基础设施项目能否将快速上涨的估值转化为持续的使用。如果两者都实现，该网络的增长可能会减少对单个迷因币周期的依赖。