富达预警：AI热潮或让区块链价值缩水

核心提要：富达数字资产警告称，尽管AI代理将引发大量数字活动，但其经济收益可能主要流向中心化平台，而非公共区块链。报告指出，原生代币价值未必随使用量增长而提升，核心挑战在于价值捕获机制。

AI驱动的数字活动或将偏离公共链价值创造

富达数字资产在最新研究报告中警示，人工智能代理虽将催生海量数字化行为，但这些活动未必能转化为对公共区块链的等量价值支撑。高级研究分析师Max Wadington将其列为AI与加密融合进程中的六大潜在风险之一，并强调大型科技与金融企业所掌控的封闭系统，可能主导大部分智能体交互。

中心化生态或主导AI行为路径，公链需求面临低估

报告指出，相较于去中心化网络，集中式平台在响应速度、运营成本、用户界面友好性及合规透明度方面具备显著优势。若多数AI代理被限制于此类环境内部运行，公共区块链将难以获得预期规模的交易流量与应用需求。这一趋势或将动摇一个主流假设——即自主软件将逐步依赖基于区块链的身份认证、支付结算与数据存证体系。

尽管部分链已提前布局，如XRP账本集成x402支付协议，支持AI代理以XRP或RLUSD支付服务费用，但此类尝试尚难改变整体格局。

灰度看好四大链：ETH、SOL、WLD与TAO前景广阔

与富达的审慎立场形成鲜明对比的是灰度的积极判断。灰度研究主管Zach Pandl认为，以太坊、Solana、Worldcoin及Bittensor等网络有望从AI在自主代理金融、可验证记录管理以及去中心化智能体架构中的应用中受益。

其核心逻辑在于，自主代理需具备可编程货币支持与持续在线的底层基础设施，而传统金融系统缺乏此类设计。虽然富达未全盘否定该观点，但提醒投资者注意：使用频率上升并不必然带来原生代币价值跃升。

以支付场景为例，稳定币交易量虽可能激增，但绝大部分经济回报将归属于发行方与服务商，而非底层区块链协议本身。此外，报告还提及，AI降低了代码开发与漏洞挖掘门槛，加剧了安全威胁。因此，真正关键的问题不再是“是否使用区块链”，而是“公共网络及其原生代币能否有效捕获实际经济价值”。