代币化股票市场爆发：持有者翻倍，交易量激增180%

核心提要：代币化股票市场迎来显著增长，持有者数量突破131万，月交易量飙升至231.3亿美元，分配价值达23.8亿美元。尽管部分Pre-IPO项目遇阻，但上市后代币化产品仍持续吸引资金流入，显示市场正从实验阶段迈向主流参与。

代币化股权资产规模跃升：用户与交易活跃度双线攀升

随着市场关注从早期私募布局延伸至更广泛投资者群体，代币化股票产品正加速渗透主流金融生态。据RWA.xyz最新统计，当前代币化股票持有者已达到131万人，较上月实现翻倍以上增长。

链上活动指数全面走高，流动性能见端倪

市场活跃度指标同步显现强劲动能。月度转账总额跃升近180%，达231.3亿美元；月活跃地址数增加34.62%，突破57.2万个。与此同时，整个代币化股票市场的总分配价值环比增长5.9%，站稳23.8亿美元关口。

头部发行商格局未变，新兴平台快速追赶

在资产分布层面，Ondo以约8.72亿美元的分配价值居于首位，Kraken的xStocks紧随其后，达5.578亿美元，Binance的bStocks则为5.218亿美元。值得注意的是，尽管bStocks上线时间较晚，但其与xStocks之间的差距已缩小至约3600万美元，反映出市场竞争日益激烈。

从基础资产维度看，最大单个持仓分别来自Securitize（1.452亿美元）、Strategy PP Variable xStock（1.356亿美元）以及Ondo代币化的Circleshares（9970万美元），凸显优质标的对资本吸引力的集中效应。

上市后代币化产品延续热度，市场韧性初现

尽管此前因基础股票供给不足，Binance、Bybit和Bitget Wallet相继取消了代币化SpaceX IPO项目并完成退款，但相关资产的后续表现并未停滞。自SpaceX于6月12日公开上市以来，通过Binance bStocks发行的代币化产品累计分配价值已达6790万美元，在所有追踪资产中位列第七。

这一数据表明，即便在前期促销型产品受挫的情况下，具备长期可得性的代币化产品仍能维持用户信心。这揭示出一个关键差异：短期投机驱动的Pre-IPO产品可能脆弱易崩，而真正面向上市后流通的代币化资产更具可持续性。

现实世界资产代币化趋势深化，未来潜力可观

代币化股票的增长是现实世界资产（RWA）代币化进程的重要组成部分。行业预测指出，到2028年底，全球代币化RWA市场规模有望突破4万亿美元。

当前数据显示，持有者数量、转账频次与分配价值基础三者齐头并进，标志着该领域已从概念验证进入实际应用阶段。然而，需警惕潜在风险——若分配价值增长放缓，而转账量持续高位运行，可能暗示市场存在高频换手而非真实配置需求。

未来观察重点应聚焦于主要发行商间竞争态势是否进一步趋同，尤其是Binance bStocks与Kraken xStocks之间的差距能否继续收窄，以及上市后代币化产品能否在经历初期挫折后持续获得市场认可。