Solana技术面承压机构持仓稳固

核心提要：Solana价格受阻于87-91美元斐波那契阻力区，技术结构显示可能进入艾略特波浪第三浪下跌。尽管短期动能疲软，机构在SOL ETF中维持5.4亿美元持仓，展现长期信心。

Solana技术面显现看跌信号

价格未能突破87至91美元的斐波那契阻力集群，形成典型的1-2浪调整结构，预示潜在的impulse性下跌。当前价格低于86.90美元关键水平，确认第二浪上边界失效，看跌波浪计数持续有效。 该区域汇聚38.2%、50%、61.8%及78.6%多重回撤位，构成显著供应压力区。未回升至中期回撤位之上，反映看涨动能减弱。随着第三浪展开，下行目标指向79美元、76美元，最终触及74至72美元的历史支撑带，此区间曾为买家累积区域，具备潜在支撑作用。 若价格加速跌破84美元，将强化趋势延续信号。整体结构表明，近期波动或源于短期交易行为，而非强劲资金流入。

机构持仓保持稳定，彰显长期信心

尽管现货与衍生品市场呈现疲态，机构在SOL ETF中的总敞口仍维持约5.4亿美元，相当于430万枚SOL。Electric Capital以1.378亿美元领先，高盛与摩根士丹利紧随其后。 最新13F文件显示，无新增机构增持。相较之下，比特币与以太坊分别录得3,610枚和6,325枚的增持。这表明当前价格走势主要由现货及衍生品活动驱动，非来自ETF需求。 即便自第四季度高点回落超30%，机构仍保持仓位，体现对Solana作为长期资产的战略配置意图。这种稳定性或在未来形成结构性支撑，推动其从高波动山寨币向核心第一层资产演进。