SEC批准富兰克林基金链上现金管理，打破传统托管壁垒

核心提要：美国证券交易委员会（SEC）向富兰克林坦伯顿发出无异议函，允许其旗下基金通过链上货币基金进行现金管理与抵押，标志着传统金融体系首次获准在合规框架下深度整合区块链技术。

富兰克林坦伯顿获准以链上基金开展现金管理与抵押操作

美国证券交易委员会（SEC）投资管理部于2026年8月12日向富兰克林坦伯顿（Franklin Templeton）发布无异议救济函，正式批准其注册基金使用‘链上美国政府货币基金’进行现金配置及证券借贷担保。该授权涵盖区块链托管与所有权记录机制，有效替代了传统17f-2规则中部分实物资产保管要求。

区块链托管机制获得监管认可

此次豁免覆盖第17(f)条及17f-2规则下的多项条款，包括(b)、(e)和(f)款。富兰克林旗下的基金可通过富兰克林坦伯顿投资者服务有限责任公司（FTIS）持有链上基金份额，并由其作为过户代理人，维护权威所有权登记。

该系统融合内部账簿与区块链双重记录，实现对购买、赎回、分红、资产净值（NAV）及交易时间等关键信息的同步追踪。FTIS实时关联两类数据，生成完整的持有人档案。同时，其掌握与所有权相关的区块链权限、智能合约控制权及系统管理功能。

每只基金配备独立链上钱包并实施多重安全防护

FTIS将为每一支投资基金设立专属的Stellar区块链钱包，并负责私钥的保管。系统采用多重签名机制、多方计算、分布式签名以及离线恢复策略，确保资产安全。

尽管如此，FTIS仍保有对官方所有权记录的最终控制权，可执行错误修正、钱包冻结、记录迁移或所有权信息恢复等操作。此架构支持即时现金余额更新、日内交易处理及快速结算流程。富兰克林坦伯顿方面强调，此举显著提升运营效率与流动性响应能力。

监管设定严格监督与审计机制

SEC要求各基金须对其授权指令与交易行为保持直接控制。FTIS必须提供完整交易确认，并为每只基金建立独立且不可混淆的记录体系。

每只基金董事会需审批该安排，并每年至少开展一次审查。此外，FTIS须在交接时移交全部记录与管理权限。独立公共会计师需定期核对FTIS记录与基金账目，且每个财年至少完成三次投资核查，其中不少于两次为非预告式突击检查。

所有核查发现的差异必须及时纠正。SEC明确指出，本函仅用于执法层面豁免，不构成法律修改，亦不创设新的法定义务。