富兰克林坦伯顿获准持币基金，区块链金融迈入新纪元

核心提要：美国证券交易委员会批准富兰克林坦伯顿旗下注册基金直接持有其代币化货币市场基金BENJI，标志着传统资管巨头正式接入区块链基础设施。该许可解决了长期存在的托管合规难题，推动机构投资者通过数字钱包实现高效现金管理。

富兰克林坦伯顿获批持有代币化货币市场基金BENJI

富兰克林坦伯顿已获得美国证券交易委员会（SEC）的正式许可，允许其注册的共同基金与交易所交易基金（ETF）在投资组合中直接配置其代币化货币市场基金BENJI。此次批准是区块链资产融入主流资产管理体系的关键一步，预示着全球金融基础设施正加速向数字化演进。

监管豁免破解资产托管困局

SEC投资管理部依据《投资公司法》第17(f)条及规则17f-2发布无异议函，明确认可富兰克林坦伯顿提出的新型托管架构。此前，法规要求对证券类资产实行实物保管与人工操作，构成持有数字资产的主要法律障碍。

该公司提出在恒星（Stellar）区块链上部署受控数字钱包，由其自主管理私钥；同时，股东权益记录与过户职能仍由传统过户代理系统负责。这一双轨机制确保了监管监督的连续性，即使资产托管形式从纸质凭证转向分布式账本。

该设计有效化解了此前阻碍基金纳入代币化产品的核心合规风险，为后续类似结构提供可复制范本。

链上交易与传统簿记协同运作

BENJI（正式名称FOBXX）运行于恒星区块链网络，但采用“双轨制”信息架构：所有交易数据实时上链以保障透明度与审计可追溯性，而权威所有权证明则由中心化过户代理系统维护。这种混合模式兼顾去中心化优势与监管可控性。

监管机构将此视为历史簿记系统的现代化延伸，援引1992年一项涉及富兰克林坦伯顿的先例，确认数字记录在证券法框架下具备法律效力。该结构使公司在面对技术异常或操作失误时，具备快速纠错与数据恢复能力。

多链布局拓展机构应用边界

自2021年起，富兰克林坦伯顿已在恒星、以太坊、Polygon、Avalanche、Arbitrum、Base、Aptos及Solana等多条公链部署BENJI产品。该多链策略在确保合规前提下提升资产可及性，其底层资产涵盖美国国债、现金及回购协议，风险属性稳健，适配广泛投资者需求。

除基础投资功能外，公司还开发了稳定币入金通道、抵押品管理工具及场外结算方案，并支持合格机构在注册地址间实现点对点代币转移，显著增强使用灵活性。

近期，该基金已与Binance、MoonPay和Payward等平台完成集成，打通从资金注入到清算的全流程链上路径。本次SEC批准更进一步授权其注册基金直接持有该代币，强化了代币化产品在机构现金管理中的战略地位。

随着传统金融机构逐步引入区块链技术，交易效率、透明度与流动性均得到提升。过去依赖复杂中介的流程正在被自动化、即时化的数字系统取代。如今，投资者可通过加密钱包直接持有上市公司、贵金属等现实世界资产份额，实现在数秒内完成价格发现与交割，彻底摆脱中间环节束缚。

业内普遍认为，此项监管突破或将引领代币化资产在主流金融市场的规模化落地进程。