SEC拟推链上股票豁免，加密监管迎重大突破

核心提要：美国证券交易委员会计划绕过国会，推出针对代币化股票的创新豁免措施，允许苹果、特斯拉等巨头股票在区块链上实现全天候交易与碎片化结算，为真实世界资产领域注入法律确定性。

SEC将启动链上股票创新豁免，重塑加密监管格局

美国证券交易委员会正加速推进一项关键监管变革，计划在近期绕开国会程序，直接推动链上股票市场的合法化进程。据彭博社披露，SEC将在未来数日内公布两项重大举措，其中《CLARITY法案》的审议预计至少延迟至九月才重启。

代币化股权将获准全天候交易，结算效率大幅提升

周五将举行公开会议，正式提出建立“加密监管框架”，允许项目通过代币发行募资而无需全面注册为证券。更为深远的是，针对代币化股票的“创新豁免”机制即将落地，相关细则或于同日公布。

核心资产代币化将覆盖主流科技巨头，碎片化交易成现实

该豁免将使苹果、特斯拉、英伟达等企业的股票以代币形式在区块链上实现连续交易，支持小额份额持有和近乎即时结算。这些代币虽不包含投票权或分红权益（部分协议正探索解决方案），但已具备经济风险敞口追踪功能，为监管松绑提供了技术基础。

RWA生态爆发在即，公链迎来合规拐点

当前链上真实世界资产（RWA）市场增长迅猛，尤其在Robinhood Chain推动下，其RWA交易量今夏飙升五倍，带动Solana与Base等公链实现关键突破。纽约证券交易所已在构建链上清算系统，贝莱德已在以太坊及Solana部署代币化基金，Circle的Arc项目亦吸纳Visa、万事达等企业作为验证节点。目前此类业务多处于监管模糊地带，且主要面向非美用户。此次豁免有望填补法律空白，为公链向美国散户开放产品扫清障碍。