塞勒构建数字资产阶梯：从比特币到稳定币的逻辑

核心提要：Strategy董事长迈克尔·塞勒提出数字资产四层分类体系，将比特币定位为数字资本，泰达币为数字通货，并以STRC和strcUSX作为中间桥梁。该框架揭示其对风险收益平衡的深层布局。

构建数字资产价值谱系：从波动性到实用性的滑动标尺

Strategy（纳斯达克代码：MSTR）首席执行官迈克尔·塞勒在社交媒体平台X上发布了一项关于数字资产分类的新框架，将比特币、公司自有产品及泰达币纳入统一评估维度。尽管未明确表态，但市场解读此举意在引导投资者根据自身风险偏好选择适配资产。

资产层级由高波动向高稳定性递进

8月13日，塞勒展示一张横向排列的资产图谱，从左至右依次为比特币、STRC、SR-strcUSX与USDT。他指出，随着位置向右移动，资产的波动幅度与潜在回报逐步降低，而稳定性与日常使用便利性则持续提升。其中，比特币被定义为‘数字资本’，强调其长期价值储存属性；而泰达币则被视为‘数字通货’，具备数字经济中高效交易媒介的功能。

STRC定位为承上启下的价值载体

STRC，又称‘Stretch’，是策略中的核心过渡工具。这是一种可变利率的永久优先股，当前以每月两次方式支付12%的年化现金股息，具体金额由董事会决定并公告。即便股价下行，该股仍持续派发收益。塞勒将其命名为‘数字信用’，视作兼具半稳定特性和固定收益的价值存储形式。他进一步阐释，金融工程正致力于将数字信用转化为具备多重功能的数字货币。

桥接技术落地于Solana生态

指向‘数字货币’层级的strcUSX，由Solstice Finance在Solana链上推出。该产品通过设立金库机制，使用户无需直接持有STRC即可参与其收益分配与价格波动。存款人投入USX代币后，可获得两类份额：享有优先偿付权的SR-strcUSX，目标年化收益率为7%。项目方称其为首个基于STRC的跨链金融工具，实现价值流动与收益获取的解耦。

巴西市场开启数字信用新通道

在发布资产分类前数小时，塞勒回应巴西本地动态，提及数字信用正加速进入拉美市场。他针对OranjeBTC推出的DIGY11基金表示关注，该基金是首只在B3交易所上市的比特币生态优先股型ETF，以巴西雷亚尔计价，提供月度分红、每日流动性及汇率对冲能力。这一举措标志着STRC已开始跨越地域边界，拓展全球金融应用场景。