富达以太坊ETF开启质押分红，机构布局再提速

核心提要：富达投资正式为旗下现货以太坊ETF引入质押机制与季度现金分配方案，标志着传统资管巨头加速布局加密资产收益结构。该举措受美国税局新规支持，紧随灰度、贝莱德等机构步伐，推动加密ETF向收益化转型。

富达以太坊基金启动质押机制并拟推行季度现金分红

全球资产管理规模逾7万亿美元的富达投资，已在其现货以太坊交易所交易基金——富达以太坊基金（FETH）中推进质押功能落地，同步规划按季发放现金回报。该调整基于最新提交的注册文件，明确允许基金将最高100%的以太坊持仓用于质押，且未设最低质押门槛。

托管协议签署完成，质押收益分配机制确立

8月7日，基金已与安克雷奇数字银行及BitGo银行信托公司达成托管合作，由其通过可信节点运营商执行质押操作。基金将保留85%的质押所得收益，其余部分则作为服务费用分配给发起方、托管机构及节点运营方。为实现定期分红，基金可能动用部分质押奖励或出售部分以太坊资产以补充现金流。

监管环境优化催生加密产品收益革新

此次调整得益于美国国税局于2025年11月发布的安全港指引，该政策确认符合条件的加密信托在进行质押时仍可维持其信托法律地位，避免税务风险。这一制度突破为机构投资者提供了合规获取链上收益的新路径。

富达的决策紧跟灰度与21Shares的步伐，后者分别于2026年1月开始向股东派发质押收益，成为美国首只实现收益分配的现货加密ETF。贝莱德则选择推出独立质押工具以满足需求。富达方面预计，在注册文件生效后将迅速启动质押流程。

当前基金净资产接近9亿美元，其正式入局质押领域，预示着主流资产管理机构正系统性重构加密产品的盈利模式，进一步增强对长期资本的吸引力。