加密领域正面临一场类似互联网泡沫时期的深度调整。据MoonPay首席执行官基思·格罗斯曼于8月10日发布的观点，预计至2026年，已有超过100个数字资产项目将因破产、关闭或销声匿迹而退出市场。他指出，这一轮低迷迫使从业者重新审视其产品是否具备实际价值——是否真正回应了用户的迫切需要。
作为业内资深人士，格罗斯曼自称在加密世界中算得上“老一辈”。他曾亲历2002年互联网泡沫破灭后的重建阶段，并在2008年金融危机期间担任《连线》杂志领导职务，见证过多个经济与技术周期的交替。
“企业倒闭、岗位流失、职业转型、信任瓦解，”他在X平台发文表示，严苛环境可能促使个体重新评估自己投身该领域的初衷。今年已有超过百项加密相关项目宣告终结，涵盖交易所、钱包服务、去中心化金融协议、NFT平台及底层链网络。
他将当前局面与2000年代初的互联网热潮对比，认为当时并非技术失败，而是大量企业仅凭“互联网公司”标签便获得融资，却缺乏可持续商业模式。如今加密行业正经历相似的筛选过程。
“关键问题已不再是能否发币、建链、募资或吸引眼球，”他写道，“而是你是否在解决真实存在的痛点。”
格罗斯曼进一步将区块链与人工智能并列，援引约翰·达戈斯蒂诺的框架，提出AI代表“可扩展智能”，而加密则承载“可扩展真相”。他认为，区块链的核心价值在于降低确权、真实性验证和结算的成本。
但他也提醒，资产上链并不自动带来价值提升。只有当技术切实改善用户体验时，才能建立长期竞争力。
多起项目关闭案例揭示出一个核心矛盾：高活跃度未必转化为盈利模型。例如治理平台Tally，虽被超500个协议采用，累计处理支付额突破10亿美元，最终仍宣布停止运营；另一支付系统Everclear，在月交易量达5亿美元后亦选择退出市场。
交易所同样承压。据近期报道，BitMart与BitMEX已启动业务收缩计划，前者代币BMX在公告后跌幅超过60%。此外，Movement Labs于7月23日提交第11章破产申请，其原生代币MOVE较历史峰值下跌逾99%。
在格罗斯曼看来，这些失败并非行业整体溃败的信号，反而是对项目本质的考验：它们是否拥有真实客户、有效产品以及在资本收紧环境下依然能持续运转的商业模式。
“将某物置于区块链之上并不会赋予其价值，”他强调，“技术必须赢得自身地位，我们亦如此。”
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