SharpLink Gaming目标价下调至13美元，仍被看好

核心提要：TD Cowen将SharpLink Gaming目标价从16美元降至13美元，尽管调低预测，仍维持买入评级。公司以太坊资金库策略与机构化趋势共振，但监管延迟和价格波动影响短期估值。

TD Cowen下调SharpLink Gaming目标价至13美元，重申买入立场

在调整对以太坊未来价格预期后，TD Cowen将SharpLink Gaming的目标股价由16美元调降至13美元，同时保持对其的买入评级。该机构分析师Lance Vitanza与Jonathan Navarrete指出，第二季度以太坊表现不及市场预期，因此更新了长期价格预测模型。

以太坊长期估值下修，2026年预测大幅回调

机构将2026年底以太坊价格预测从约3650美元下调至2371美元，并进一步修正后续年度展望：预计2027年达到3347美元，2028年为4554美元，2029年升至5969美元。这一调整反映了对链上金融监管进展缓慢的审慎态度，尤其是《CLARITY法案》推进迟缓所带来的不确定性。

资金库扩张路径未变，资本配置逻辑持续强化

尽管目标价下调，TD Cowen强调对公司长期基本面的信心未动摇。其核心关注点在于公司持续扩大的以太坊资金库规模及高效的资本运用策略。截至6月30日，公司已完成一笔7500万美元的直接融资，并以平均4.69美元的价格回购213万股普通股，同时购入1万枚ETH。

根据最新模型，预计到2026年底，公司持有的以太坊总量可达约94万枚。每股净资产价值预估为9.13美元。13美元的目标价建立在22.28亿美元的预期以太坊资产价值与8.62亿美元的资金库运营增值基础之上，依赖于资产积累、质押收益增长与资产负债表扩张。

机构化浪潮助力资金库战略落地

SharpLink作为早期体育博彩技术企业转型为公开交易以太坊资金库领先者，其策略聚焦于增持ETH、获取质押收益并逐步提升每股持仓量。当前投资者高度关注其融资节奏、购币动态与质押回报表现。

该公司亦是“以太坊机构化”初始生态融资轮的关键支持方之一，该倡议已吸引超过百个行业参与者，涵盖银行、资产管理、托管服务、金融科技及主权机构等。其工作重点包括代币化资产、稳定币机制、市场基础设施建设以及链上结算体系发展，与公司自身战略高度契合。

尽管监管环境尚不明朗，但整体趋势利好长期持有逻辑。公司将于8月10日发布2026年第二季度财报，届时市场将重点关注其以太坊持仓变化、质押收益贡献、资金库净值演变及管理层资本配置新动向。