代币化股票链上价值破10亿美元，双寡头格局显现

核心提要：代币化股票链上总价值突破10亿美元，标志着现实世界资产（RWA）领域迈入新阶段。Ondo与xStocks形成早期双寡头格局，市场集中度提升，交易活动加速，推动整体代币化资产规模达260亿美元。

代币化股票链上价值突破10亿美元大关

代币化股票在区块链上的累计价值已跨越10亿美元门槛，成为现实世界资产（RWA）发展进程中的关键里程碑。 随着提供传统股票敞口的平台吸引更多交易参与和流动性注入，该类资产的价值迅速攀升。目前，市场集中度较高，主要由少数领先平台主导。 数据显示，Ondo在价值占比上位居首位，占据约58%的市场份额；xStocks则以约24%的比例占据另一重要地位，两者共同构成该领域的早期双寡头格局。 这一格局的形成，源于早期参与者在流动性布局、法律合规框架及去中心化金融（DeFi）可组合性方面的结构性选择。有投资合伙人指出，构建此类平台需协调流动性基础设施、多司法管辖区法律权利与DeFi集成之间的矛盾，而成功者正是凭借早期清晰的架构设计实现了深度积累。 一位联合创始人兼首席运营官表示，尽管10亿美元是重要节点，但其在12个月内实现约2,900%的增长更具意义，反映出平台推出、监管明晰度提升与底层基础设施完善等多重因素的协同作用，使产品逐步具备面向零售用户的可行性。 类似集中趋势也出现在其他DeFi细分领域。有分析显示，稳定币、衍生品及去中心化交易所的收入正持续向头部平台聚集，表明市场正在经历结构性整合。

代币化资产在加密生态持续扩张

代币化股票的进展是更广泛代币化现实世界资产（RWA）增长的一部分。截至最新数据，不包括稳定币在内的代币化RWA总价值已达到约260亿美元，显示出传统金融工具向区块链迁移的强劲需求。 其中，代币化美国国债市场表现尤为突出。2月26日市值突破108亿美元，截至发稿时已升至111.3亿美元，持续保持上升势头。 交易活跃度亦显著提升。3月6日数据显示，自2025年9月与1inch聚合器合作启动以来，通过该渠道完成的代币化股票与交易所交易基金交易量已超过25亿美元，反映出链上交易生态的成熟与互联能力增强。