截至7月24日，Ondo Finance所管理的代币化资产总额约为36亿美元，相较1月底的25亿增长约40%。该平台已跻身少数在代币化美国国债与代币化股票两大赛道均居领先地位的机构之列。尽管2026年下半年初呈现数据分化——总锁仓价值（TVL）与链上转账活动趋于平稳，但$ONDO代币价格在过去一个月攀升近28%。
2024年以一连串关键节点开启。1月23日，Ondo宣布其总锁仓价值突破25亿美元，跃升为全球最大的代币化国债及代币化股票服务提供商。据Token Terminal数据显示，当时TVL同比增幅高达400%，单月增长亦达31%。
上半年延续强劲势头。代币化股票平台Ondo Global Markets于5月11日实现TVL超10亿美元，成为该细分领域首个达成此目标的平台，距离其2025年9月上线不足八个月。在国债方面，Allium于7月中旬分析指出，美元稳定币USDY上半年净流入约14亿美元。
当前主流数据追踪机构统计结果趋同：Ondo官网显示TVL为36亿美元，DefiLlama记录为35.3亿，RWA.xyz则显示分布式资产价值达36.3亿，差异源于各平台纳入的链和代币范围不同。三者共同指向一个趋势：自年初以来持续扩张，过去30天仅回落约2%。
资产分布于12条支持链上，共168个项目集成其服务。以太坊占主导地位，贡献超20亿美元；其次是Stellar（5.33亿）、BNB Chain（3.54亿）、Solana（2.99亿）、Sei（2.58亿）及XRPL（2.22亿）。
三大产品合计承担了绝大部分价值：USDY以21.6亿美元位居首位，为无许可收益型代币，由短期美债支撑，年化收益率3.55%，抵押率接近106%，位列全球最大单一代币化国债产品行列。
Ondo Stocks（原称Ondo Global Markets）5月首次突破10亿美元，官网数据为10.3亿，Token Terminal统计为9.485亿。作为目前唯一领先市场的代币化股票平台，覆盖以太坊、BNB Chain与Solana上的440余种美股及ETF，累计交易额超200亿美元。
OUSG为机构级国债产品，官网显示4.089亿美元，RWA.xyz数据为4.78亿美元。专为专业投资者设计，支持24/7即时铸造与赎回，持仓包含贝莱德旗下BUIDL基金。年化收益3.40%，管理费免除至2027年1月1日。
此前对美国用户不开放的限制正被打破。7月23日，Ondo宣布其注册经纪商子公司Oasis Pro Markets获FINRA授权，可向美国零售与机构投资者提供代币化股票、ETF、共同基金及IPO证券，标志着其业务触角正式延伸至本土市场。
RWA.xyz数据显示，当前持有Ondo产品的地址数达172,895个，近30天增长近9%。其中仅Ondo Stocks便有约8.18万个独立持有者。月活跃地址约8.1万，但转账活动有所放缓，月交易量降至27.3亿美元，较上月下降29%；协议级DEX交易量30天内为5.85亿美元。
Ondo Perps于7月7日面向公众开放，此前白名单阶段自春季起已积累近20亿美元测试交易量。最近30天，DefiLlama数据显示交易量达31.4亿美元，周均达9.45亿美元，未平仓合约约4700万美元。新推出的积分奖励机制可能正在推动参与度提升，且允许直接使用代币化股票作为抵押品，与主业务深度耦合。
过去30天协议费用达668万美元，年化约5700万。多数经济价值以收益形式返还给持有者，尤其在OUSG免管理费政策下更为显著。年化收入接近1350万美元，季度呈上升趋势：一季度1326万增至二季度1530万。
代币层面，$ONDO当前价格约0.39美元，流通市值19.2亿美元，完全稀释估值约39.3亿美元，流通代币48.7亿枚，最大供应量100亿枚。市值远低于平台总规模，24小时交易量超1.2亿美元。
宏观背景下，RWA.xyz统计显示分布式真实世界资产总值达367.2亿美元，30天增长3.5%。其中代币化美债占160.8亿，Ondo相关产品合计约27亿，占比17%；代币化股票总计18.8亿，月增22%，Ondo为绝对领导者。
5月，首席执行官Ian De Bode在采访中预测，代币化股票市场年底前或翻倍至25亿至30亿美元。结合当前30天增长率，该目标具备现实可行性。
这一增长逻辑回扣初始现象：平台TVL近月微降2%，转账量下滑29%，而$ONDO仍上涨28%。这表明市场正提前为未来潜力定价——尤其是美国市场准入带来的增量空间。
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