阿联酋主权基金上链私募：7500万资金布局多链代币化

核心提要：Mubadala Capital通过KAIO平台，以代币化形式在Base、Solana和Sui网络推出永续私募市场策略，吸引约7500万美元资金。Coinbase将该产品纳入资产负债表，强化其在机构链上资产布局的参与角色。

主权资本进军链上私募：多链代币化通道正式启用

Mubadala Capital联合阿联酋基础设施服务商KAIO，构建面向合格投资者的代币化私募市场准入机制，覆盖Solana、Base与Sui三大公链网络。

多链代币化架构实现合规资金聚合

该策略已吸引来自传统金融与数字资产领域的约7500万美元资金注入，依托链上结构完成发行、管理及分发全流程。所有环节均由KAIO负责合规控制与跨链协调，仅对具备资质的投资者开放。

另类资产策略实现链上部署

项目关联于Mubadala Capital Alternative Solutions Fund，一项持续运作的另类投资组合，涵盖私募股权、直接投资与信贷资产。KAIO承担三链间的代币化架构搭建、投资者身份验证与链上治理执行。

作为阿布扎比Mubadala Investment Company旗下的资产管理单元，该公司管理资产规模超6000亿美元，其中另类投资部分达约600亿美元。此次上线基于2025年12月公布的协议，旨在为高净值人群提供受监管的数字资产投资入口，并保留完整的监管审查与决策权。

负责人Max Franzetti指出：“链上接入将拓展合格投资者群体边界。”但双方未披露最低门槛、费用结构、赎回条件或参与方数量。

Coinbase深度介入，纳入公司财务报表

除提供Base网络支持外，Coinbase将该代币化产品的敞口计入自身资产负债表，具体金额、会计处理方式及时间点尚未公开。

机构业务主管Brett Tejpaul将其视为受监管代币化资产普及趋势的体现。此举使Coinbase获得主权级私募市场的经济权益，同时延续其为链上基金提供基础设施服务的战略路径。

此前，Coinbase Asset Management于4月推出CUSHY代币化信贷产品，覆盖公共数字信贷与链上收益资产。此次新增头寸构成其私募资产配置的重要一环。

尽管参与深入，该基金仍维持私募属性，不向零售用户开放。转让行为须遵循KAIO的合规框架及基金管理方设定的规则约束。

三条公链同步部署，实现跨链可访问性

KAIO平台提供端到端的合规发行与生命周期管理支持，允许代币化资产在不同公共网络间转移。在Base、Solana与Sui上的部署，为获准投资者提供了多样化的技术选择。

代币化显著缩短行政流程，提升所有权更新效率，并可与数字托管、抵押品系统及结算网络集成。然而，锁定期、估值周期与转让限制等传统私募特性依然存在。

此前，KAIO已支持贝莱德、Brevan Howard、Hamilton Lane及野村证券旗下Laser Digital的链上项目。今年4月，Tether领投其800万美元融资，总融资额达1900万美元。公司随后发布治理代币与基金会，当时代币化基金规模约为1亿美元。本次发布引入主权级管理人，新增约7500万美元承诺资金。

Solana生态持续吸引机构资本落地

Solana积极宣传此番合作，视作其网络在机构代币化领域的重要进展。尽管Base与Sui也承载该结构，非单一网络独享成果。目前尚无各链资金分配比例的官方披露。

2026年，Solana机构基金发行量上升明显。道富银行与Galaxy于5月推出SWEEP代币化现金基金；Securitize将一款AAA级抵押贷款债务基金迁移至该链；Ethena计划配置2.5亿美元资金。

区别于代币化国债或现金基金，该项目为合格投资者提供持续型私募策略敞口，具有更长持有周期与更低频定价特征。

双方未宣布零售开放计划或二级市场交易安排，亦未说明代币是否可用于外部应用抵押。当前发布聚焦于受监管的多链准入机制，而Coinbase则在早期阶段以资产负债表形式测试该产品风险与回报特征。