纳斯达克与Kraken合作推进代币化股票跨链流通

核心提要：纳斯达克与Kraken合作推动代币化股票在受监管市场与DeFi之间的互联，通过xStocks平台实现跨链交易，旨在提升金融系统流动性与发行方控制权。该计划目前暂不涵盖美国市场，未来或成为主流金融与区块链融合的关键试验点。

纳斯达克携手Kraken布局代币化股票跨链生态

纳斯达克正与加密货币交易所Kraken深化合作，作为其“股权代币设计”计划的重要组成部分，共同推进代币化股票在传统资本市场与去中心化金融之间的互联互通。此次合作聚焦于构建连接许可制市场与无需许可生态系统的网关，被视为代币化资产迈向主流金融体系的关键一步。

合作机制与技术集成路径

双方于3月9日宣布建立正式伙伴关系，由纳斯达克联合Kraken母公司Payward共同开发代币化股票的跨链接入架构。核心目标是将纳斯达克的合规交易基础设施与Kraken及Backed联合打造的xStocks平台进行深度整合，使符合条件的参与者可在受监管环境与DeFi网络之间灵活流转代币化股票。 该设计强调发行方对代币化权益的持续控制能力，不仅优化交易效率，更强化了监管合规与权利保护机制，为代币化股票提供兼具灵活性与安全性的结构基础。

合规框架与地理限制

Payward将在客户准入环节提供KYC与反洗钱服务，并作为符合条件司法管辖区内的主要结算层，承担代币化交易的清算职责。然而，当前应用范围仅限于xStocks已覆盖的地区，美国尚未纳入试点范围。 这一局限性反映出代币化股票业务高度依赖本地监管环境，其早期落地或将集中于监管支持度较高的境外市场，实际推广速度将取决于各司法管辖区政策进展。

战略愿景与行业影响

Kraken与Payward联合首席执行官Arjun Sethi指出，xStocks致力于实现股票在交易所、金融应用和区块链网络间的“原生互操作”，同时保障发行方权利、监管完整性与市场价格稳定。这表明团队希望在多链环境中维持传统金融的核心属性。 纳斯达克总裁Tal Cohen表示，代币化有望释放“始终在线”的金融潜力，突破传统交易时间限制与结算延迟瓶颈，改善投资者获取渠道并增强公司与股东之间的沟通效率。 近期，Kraken宣布xStocks将支持以太坊与Solana双链交易功能，并已获美联储批准设立有限用途主账户，显示其向传统金融融合加速迈进。而纳斯达克此前已于去年9月向美国证券交易委员会提交相关文件，此次合作可视为其代币化战略的实质性推进。 业内普遍认为，该合作将成为检验代币化股票能否从边缘实验演变为合规混合金融结构的关键节点。尽管短期内发展重心可能位于美国以外，但其长期前景仍取决于全球监管环境的演化节奏与市场参与者的接受程度。