范式12亿基金破界：加密风投迈向多技术融合时代

核心提要：范式宣布募集12亿美元新基金，突破传统加密领域边界，全面布局人工智能、机器人及先进制造等前沿赛道。此举标志着加密风投进入战略升级阶段，资本逻辑正从单一行业聚焦转向跨领域协同创新。

范式基金扩张背后的战略跃迁：从链上到多维科技

范式最新设立的12亿美元风险投资基金，标志着其投资范式从纯粹加密生态向多元前沿科技延伸。作为公司第四支总体基金与第三支风险投资专项基金，该资金延续了其自2018年首支开放式基金以来的演进路径。此前，2021年和2024年分别完成25亿与8.5亿美元的风险募资，而此次新基金进一步强化了其在跨技术领域的布局意图。如今，范式不再局限于区块链基础设施、交易所或代币经济体系，而是主动介入人工智能代理、自动化市场系统、去中心化计算平台以及新型身份验证机制等交叉领域。

投资版图重构：超越加密边界的协同效应

这一转变并非偶然，而是对行业结构性变化的主动响应。随着加密市场日益机构化、监管趋严，且集中于少数核心平台，早期高增长项目数量减少，导致大额资本难以找到同等规模的投资标的。与此同时，人工智能与机器人技术正催生新一轮创业浪潮，其发展速度与潜在规模吸引大量风投资源。更深层的是，两类技术之间的融合已成现实——加密企业广泛采用AI驱动的交易算法与安全协议，而人工智能项目则亟需解决数据确权、支付通道与分布式算力协调等痛点，这正是区块链可提供价值的领域。范式借此定位自身为“前沿技术堆栈”的整合者，而非单一行业参与者。

资本配置的新平衡：杠铃策略下的双轨并行

范式并未放弃其加密基因，而是通过一种典型的杠铃策略实现战略拓展。一方面，持续支持具有品牌认知度与网络优势的加密初创企业；另一方面，将资本注入具备高壁垒、大市场潜力的非加密项目。代表性案例包括自主无人机物流服务商Zipline、智能制造平台SendCutSend、太空防御初创True Anomaly，以及人工智能研究机构Nous Research。这些企业虽不直接涉及数字资产，但均具备基础设施属性与工程主导特征。与此同时，其加密投资组合仍涵盖Hyperliquid、由Stripe与范式共建的稳定币链项目Tempo，以及受监管预测市场平台Kalshi，确保其在去中心化交易、稳定币基建与合规衍生品领域保持前沿触角。

开源生态构建：塑造未来技术底层

开源贡献已成为范式战略的重要支柱。在加密领域，其深度参与Foundry与Reth等核心开发工具的建设；在人工智能与安全研究方面，则推动Centaur框架与与OpenAI合作的EVMbench评估系统。此类投入不仅增强开发者信任，也使其能够影响下一代技术标准的形成。在基础设施层面，开源工具的普及性直接决定哪些网络能实现规模化应用。而在人工智能领域，研究工具、基准测试与安全验证体系同样依赖开放生态。这种长期布局使范式成为技术演进的引导者，而非被动跟随者。

风投范式演进：从纯度崇拜到系统整合

范式由红杉前合伙人Matt Huang与Coinbase联合创始人Fred Ehrsam于2018年创立，截至2025年底已管理近120亿美元资产，客户涵盖大学捐赠基金等大型机构。这支新基金巩固了其作为最大加密起源风投之一的地位，但其真正意义在于重新定义了“加密风投”的边界。未来的头部公司可能不会归属于某一个单一类别，而是横跨多个技术层级。对创业者而言，这意味着跨领域资本流动更加顺畅；对投资者而言，下一个阶段的风投回报将不再由行业纯度决定，而取决于区块链如何嵌入更广泛的科技经济体系之中。