詹纳迷因币诉讼被驳回：法官称不构成证券

核心提要：美国联邦法院裁定，凯特琳·詹纳推广的JENNER代币不构成证券，因缺乏资金池与结构性回报机制。案件因未能满足投资合同标准被撤销，相关主张将移交州法院处理。

詹纳关联迷因币未被认定为证券，集体诉讼遭法院驳回

美国联邦法院近日作出裁决，认定与凯特琳·詹纳相关的迷因币不符合证券定义。法院指出，原告未能提供充分证据证明该代币存在资金汇集或通过共同经营实现可预期财务回报的结构特征。

推广行为不足以构建投资合同关系

主审法官斯坦利·布鲁门菲尔德明确表示，仅凭名人背书及市场宣传无法构成法律意义上的“共同事业”。起诉方未能揭示投资者获取收益的具体路径，尤其在代币发行后提出的回购计划与所有权分割方案均未实际落地，难以支撑投资属性指控。

投资者索赔依据被指缺乏实质支撑

该案起源于2024年11月，部分持有者因代币价格大幅缩水发起集体诉讼，质疑其属未注册证券。2025年5月更新的诉状中，原告补充了代币未来用途设想，包括慈善捐赠与奥运纪念权益分配等，但法院认为这些构想与实际收益之间无直接因果联系。

判决书中强调，多项承诺在投资者购入代币之后才提出，且多数未执行，进一步削弱了其作为投资工具的合理性。因此，法庭拒绝允许原告再次修正诉状，并决定将相关争议移交给州级司法系统处理。

代币发行历程与价值波动背景

JENNER代币于2024年5月上线，随后经历跨链迁移，引发部分用户对资产安全性的担忧。项目合作方变动亦加剧市场疑虑，导致其市值自高点持续回落。尽管存在争议，法院最终认定现有证据不足以支持其证券性质，故全面驳回诉讼请求。