加密货币：比特wise在推出不到一年后关闭其狗狗币ETF

核心提要：Bitwise将于10月14日关闭其Dogecoin ETF（BWOW）Bitwise宣布将关闭于2025年11月底推出的Dogecoin ETF产品BWOW。据Cointelegraph引用的数据显示，截至9月9日，该基金的净资产仅为约68.8万美元。其在纽约证券交易所阿帕奇市场（NYSE Arca）的最后一个交易日

Bitwise将于10月14日关闭其Dogecoin ETF（BWOW）

Bitwise宣布将关闭于2025年11月底推出的Dogecoin ETF产品BWOW。据Cointelegraph引用的数据显示，截至9月9日，该基金的净资产仅为约68.8万美元。其在纽约证券交易所阿帕奇市场（NYSE Arca）的最后一个交易日定于10月14日，随后剩余投资者预计将在10月22日左右以现金形式获得退款。因此，不到十一个月的时间，这场加密资产实验便已落幕。

核心摘要

BWOW在存续不足一年后，将于10月14日停止交易。截至9月9日，该基金持有的净资产仅约为68.8万美元。向美国证券交易委员会（SEC）提交的 filings 显示，早在今年上半年，市场兴趣就已显著下降。

市场反应冷淡：BWOW未能找到目标受众

Bitwise于2025年11月26日推出了BWOW，其初衷简单明了：允许投资者通过传统经纪账户直接持有Dogecoin敞口。当时，纽约证券交易所刚刚批准了Bitwise的Dogecoin ETF申请。该产品年费率为0.34%，Bitwise甚至在首个月内对前5亿美元资产免收费用。尽管Dogecoin起源于“迷因币”且被指缺乏根本性的实用价值，但管理层仍将其描绘为“加密运动的标志性符号”。

上市首日，该产品带来了约300万美元的交易量，但这并未持续下去。据The Block指出，BWOW从未恢复至这一日常交易量水平。Cointribune早在去年12月就注意到市场对Dogecoin ETF的兴趣迅速降温，当时DOGE相关产品的总交易量在一次交易中跌至仅14.2万美元，与其初期的辉煌相去甚远。尽管BWOW继续交易，但其资金规模已大幅缩水。

SEC文件揭示资金流失真相

BWOW向SEC提交的季度文件揭示了一个公告中未直接体现的数据。截至2025年12月31日，该基金净资产为115万美元；而至2026年6月30日，仅剩473,547美元。半年内降幅达约59%。此时，基金持有656万枚DOGE，估值约473,699美元，而其获取成本接近100万美元。

另一个细节是：2026年上半年没有创建新份额。然而，有20,000份份额被赎回，导致约406,971美元的资金流出。Dogecoin价格的下跌加剧了这一趋势。基金使用的价格指标从12月底的0.116546美元跌至6月底的0.072199美元。

事实上，故事开始时资金更为充裕。上市初期，Bitwise的一家子公司以每股25美元的价格购买了首批100,000份份额，共计250万美元。到6月底，仅有40,000份份额仍在流通。

此后，基金情况略有回暖。BWOW官网显示，截至9月8日，其资产为721,815美元，流通股为50,000份。Cointelegraph随后报道，截至9月9日，该数值约为68.8万美元。这两个数据相差一天，主要反映了DOGE价格的波动。尽管如此，对于一款在NYSE Arca上市的产品而言，这一规模依然微乎其微。

Bitwise优化产品线，而非退出加密领域

Bitwise表示关闭BWOW并非因为不再看好Dogecoin。在其新闻稿中，管理层仅表示希望根据投资者不断变化的需求“优化其产品组合”。关闭决定于9月10日做出。

时间表已经确定：10月14日为最后一个交易日。收盘后，Bitwise将开始把基金持有的DOGE转换为现金。10月15日开盘前，将停止新股份额的创建。持有BWOW直至结束的投资者无需采取任何行动，他们将自动收到基于10月21日计算的每股净资产值的现金，预计付款日期为10月22日左右。

这并非Bitwise在2026年的首次清盘操作。今年5月，该公司曾决定清算另外两只ETF——BWEB和BTOP，作为投资组合调整的一部分。然而，该公司在加密领域依然非常活跃。其目录中仍包括与比特币、以太坊、Solana、XRP、Chainlink和Avalanche等产品挂钩的投资工具。

Dogecoin的案例颇具启示意义。2025年，山寨币ETF申请的激增曾引发市场的高期待。SEC甚至在新上市规则生效前推迟了几项关于Bitwise及其他发行商的决策，最终获得了批准，但投资者却寥寥无几。BWOW成功地将Dogecoin带上了NYSE Arca，但它未能吸引足够的资本以维持运营。