Robinhood Chain无代币上线：迷因币驱动热启动

核心提要：Robinhood Chain以无原生代币策略上线，聚焦链上股票代币与24/7交易生态。尽管缺乏实用资产支撑，其迷因币热潮推动TVL突破5亿美元，但盈利模式仍面临挑战。

Robinhood Chain：零代币架构下的链上证券实验

Robinhood Crypto高级副总裁Johann Kerbrat指出，公司当前的代币化进程尚处初期阶段，战略重心明确指向技术基础设施建设，而非立即发行自有代币。

核心资产聚焦于全天候链上股权凭证

该网络现阶段主攻新型股票代币的部署，为用户提供英伟达、苹果等龙头企业的全天候链上权益映射，实现跨时区即时交易。

该链是否具备原生代币？

Robinhood Chain选择跳脱主流路径，在未设立原生代币的前提下启动运营。作为兼容EVM的无需许可型Layer-2解决方案，其基于Arbitrum技术栈构建，并在以太坊主网完成结算，使用以太币支付Gas费用。

平台核心功能围绕链上股票代币展开——这些数字资产代表对现实世界股票的经济敞口，但不构成法律意义上的所有权。目前支持超过120个国家用户访问，美国市场除外。

据OAK Research分析，该链超99%的交易活动源自迷因币生态。其中，以猫为主题的CASHCAT代币（致敬旧版吉祥物）一周内涨幅逾5,500%，市值逼近2亿美元。

审计数据显示，代币化真实资产规模仅为1,281万美元，其中约1,068万来自股票类代币；相比之下，迷因币与稳定币市场占据主导地位。

尽管创始人Tenev六日前曾强调“无实用性的资产难以持续”，但随后又公开表示该链同样适用于迷因币场景，并关注了CASHCAT账户。

网络启动表现亮眼：补贴期推动高活跃度

DefiLlama数据显示，Robinhood Chain当前总锁仓价值约为5.36亿美元，稳定币市值接近6.34亿美元，24小时去中心化交易所交易量达4.4亿美元。

自上线以来，其TVL呈现稳步上升趋势。其中，Ethena的USDe在一个月内从1,700万美元增长至2.53亿美元，占链上稳定币总量近43%。

7月13日，该网络单日交易笔数突破700万，略高于Coinbase的Base网络。

在前90天内，Robinhood将为符合条件的钱包提供兑换、跨链桥及永续合约相关的Gas费用补贴，直至9月补贴到期。

财报显示，公司第二季度加密货币业务收入为1亿美元，同比下降38%；而预测市场收入达1.56亿美元，首次超越加密板块。整体净收入同比增长32%，达到13.1亿美元。