Robinhood链交易量破纪录，但用户增长乏力

核心提要：Robinhood链上周日均交易量达1160万笔，创历史新高，总锁定价值升至4.73亿美元。然而用户活跃度未明显提升，背后是现有用户高频操作与USDe主导稳定币格局所致。

Robinhood链交易量飙升至历史峰值，资本流入却未带动新用户

上周，Robinhood链的日均交易笔数突破1160万，环比增长约30%，刷新该网络自上线以来的单日交易纪录。这一跃升标志着其生态活跃度进入新阶段。

存量用户行为强化推动交易量攀升，新增账户无显著变化

尽管链上活动热度高涨，日均活跃钱包数量仅实现3.3%的周环比增长，且仍低于2026年7月16日的历史高点11%。这表明近期交易激增并非由新用户涌入驱动。

在模因币Cashcat（CASHCAT）上线后虽出现短暂账户增长，但未能形成持续趋势。当前交易量的扩张主要源于原有用户频繁执行买卖、质押等操作，反映出用户行为深度增强而非规模扩张。

生息稳定币USDe迅速取代USDG，成为链上主导资产

过去一个月，链上稳定币结构发生根本性转变。Ethena发行的生息合成美元USDe已占据2.53亿美元规模，占稳定币总供应量的43%，而一个月前其仅约1700万美元。

相较之下，Robinhood原生稳定币USDG份额大幅下滑。由于USDe具备收益属性，资金更倾向于长期持有而非流通，这与链上总锁定价值上升但用户数停滞的现象高度吻合，揭示出资本沉淀趋势正在重塑生态流动性格局。