比特币的空头仓位在 63,000 至 66,000 美元之间累积，可能在周五大幅下跌至 61,100 美元后面临 26 亿美元的清算挤压。此次抛售约清除了 3.35 亿美元的杠杆多头仓位，比特币较近期水平下跌 21%。如果价格反弹至 66,000 美元附近，强制空头回补的清算规模可能超过 26 亿美元——超过对多头仓位下行风险的两倍。

永续期货资金费率已在约 -2%（年化）转为负值，这表明在多头杠杆基本被清除之后，当前更拥挤的一方由看跌交易者掌握。与此同时，美国现货比特币 ETF 录得 13 天连续净流出，在周四的一笔 300 万美元流入之前，资金约流出 51 亿美元，仅提供了有限的缓解。科技股更广泛的风险偏好走弱（包括 Broadcom 因 AI 预测下调下跌 12.6%）也助推了流入加密市场的投机资本减少。当前局面意味着，如果现货需求在他们降低杠杆之前先行企稳，空头将面临脆弱处境。