稳定币扩张引发现金流动新趋势

欧洲央行近期发布的工作论文揭示，稳定币的广泛采用正导致银行体系内资金结构发生变化。随着公众和企业转向以稳定币进行支付与价值存储，传统银行存款出现显著下降，形成资金从银行系统外流的态势。

存款流失影响信贷供给能力

银行在面临存款减少时，往往需依赖成本更高的批发融资或市场融资渠道来维持贷款投放。这种转变不仅增加融资成本，也使银行资产负债表稳定性承压，进而影响其向实体经济提供信贷的能力。

外币稳定币加剧政策传导风险

研究特别强调，以外币计价的稳定币可能进一步割裂国内货币政策与银行信贷之间的关联。当资金以非本币形式沉淀于稳定币体系中，中央银行通过利率调整引导信贷流向的机制将受到干扰，削弱政策调控效果。