据中信证券称，自 4 月以来，生鲜乳价格一直维持在较高水平，缓解了供需紧张局势；而从 5 月起，淘汰奶牛价格上涨，超过每公斤 22 元。大型畜牧业公司正在扩大肉牛养殖业务。随着国内继续进行淘汰存栏以及进口配额生效，2026 年预计肉牛供给将面临下行压力，这表明当前周期下活牛价格存在潜在上涨空间。

中信证券建议投资于具备一体化经营、原奶自给率较高的领先畜牧生产商，以及有望受益于改善乳制品供给条件的乳品加工企业。