高盛警告：标普 500 的回购支撑因 AI 在 2026 年的资本开支激增 33% 而遭到侵蚀

据高盛称，标普 500 指数成分股公司在今天（5 月 9 日）放缓股票回购，原因是人工智能资本开支加速。该行预计 2026 年资本开支（capex）将增长 33%，而回购增长仅为 3%，这与 2025 年形成显著变化：当时资本开支增长 20%，回购扩大 9%。

第一季度财报揭示了这一趋势的加速：标普 500 资本开支增长 39%，而回购总额仅增加 1%。分析师指出，主导 AI 支出的大型龙头公司正在最明显地推动放缓，进而压低整体市场的回购率。由于回购通常通过减少股份供给来支撑股价，这一变化可能威胁到权益市场的一项关键支撑水平。