4月28日——美国证券交易委员会正在征求公众意见，针对一项拟议的 NYSE Arca 规则修正案，该修正案将为加密货币商品型交易所交易产品建立新的框架。根据该提案，信托的净资产价值至少 85% 必须由已经符合现有上市规则的资产构成，而剩余 15% 则可持有其他资产，这些资产不单独满足上述标准，但前提是该信托满足所有其他监管要求。

该提案包含具体示例，用以说明新的阈值。持有比特币 (BTC)、以太坊 (ETH)、索拉纳 (SOL) 和 XRP，并同时配置少量不符合条件的数字资产的信托，如果净资产价值中有 95% 达到相关标准，则将通过。相反，若某信托持有比特币，并附带在场外交易市场上对比特币 ETF 的看涨期权，则只有在约 71% 的敞口符合条件时才会失败。文件还具体说明，上述已上市及场外衍生品的估值将使用合计的总名义价值，而非仅以市场价值为准。

该提案收窄了针对这类通用上市所使用的“商品”的定义，明确排除了不可替代资产和收藏品，尽管 NYSE Arca 指出，未来其仍可能为持有此类资产的产品寻求单独批准。

该文件反映了 SEC 在主席 Paul Atkins 于 2025 年 4 月上任后监管方式的更广泛转变。该机构越来越重视标准化框架和产品清晰度，而非以前政府时期所特征化的“执法优先”立场。近期 SEC 的举措包括一项加密安全港提案、与 CFTC 就数字资产分类进行协调的指导、对过去执法不足的承认，以及为某些加密接口提供规避经纪商注册要求的监管路径。