避险浪潮再现：现金持仓创六年来新高

随着中东地缘紧张局势升级，投资者正大规模抛售股票、债券及黄金等风险资产，转而增持流动性最强的现金头寸。这一趋势与2022年俄乌冲突爆发初期的应对模式高度相似，显示出市场对地缘不确定性加剧的敏感反应。

机构现金配置跃升至近六年峰值

根据美国银行最新发布的基金经理调查数据，当前资金在投资组合中的现金占比已达到过去六年中最大增幅，反映出专业机构对潜在市场动荡的防御性布局正在加速。

地缘扰动未歇，仓位调整或持续深化

摩根大通由尼古拉斯·潘尼吉佐格鲁领衔的策略团队警告称，只要全球宏观环境和地缘政治风险维持高位，当前仍低于长期历史均值的现金持有水平，将对后续股市与债市形成结构性压制，意味着资产再平衡过程尚未结束。