真实世界资产链上收益规模受限，三大领域主导格局

Electric Capital于3月23日发布研究报告，对501个真实世界收益来源展开盘点。数据显示，仅有34个项目的链上规模突破5000万美元，主要集中在美国国债、私人信贷及企业债领域，反映出当前资产数字化进程仍处于早期阶段。

分发机制成核心制约，多数项目难以触达广泛持有者

报告指出，超过九成的收益来源面临七大结构性障碍，其中分发渠道被认定为最显著瓶颈。在35个具备链上收益能力的非稳定币RWA项目中，仅两个项目的持有人数量超过2000人，表明用户覆盖范围极为有限。

头部资产高度垄断，少数持币方掌控绝大部分供给

以BlackRock发行的BUIDL为例，其前十大持有者合计控制了98%的流通份额，凸显当前RWA生态中资源分配极不均衡，去中心化属性尚未有效建立。