糖价攀升至五个月峰值，地缘紧张成主要驱动力

3月20日，国际糖价突破近期高点，录得五个月以来最高水平。这一走势主要由中东地区持续升级的地缘局势所推动，尤其是伊朗方面传出可能封锁霍尔木兹海峡的消息，引发市场对关键航运通道中断的广泛忧虑。

航道安全受威胁，炼油设施供应前景蒙阴

作为连接波斯湾与阿曼湾的核心水道，霍尔木兹海峡承载着全球约五分之一的原油运输量。其潜在关闭风险令区域炼油厂面临原料供应中断的隐忧，进而传导至相关商品市场，包括糖类在内的能源依赖型大宗商品同步承压上行。