摩根士丹利看涨MINIMAX：目标价990港元，2027年市销率56倍

摩根士丹利重申增持评级，上调MINIMAX目标价至990港元

3月20日，摩根士丹利发布针对港股上市公司MINIMAX（00100.HK）的最新研究报告，维持其增持评级，并设定未来12个月目标价为990港元，对应2027年市销率估值达56倍，凸显机构对其长期增长潜力的高度认可。

大模型持续进化，性能逼近行业顶尖水平

报告指出，公司已将自研大模型迭代至M2.7版本，在关键性能指标上实现显著跃升，其核心产品OpenClaw在推理效率与多任务处理能力方面已接近行业领先模型Sonnet4.6的水平，标志着技术路径的实质性突破。

强化AI原生架构与智能体生态布局，释放代币价值空间

除底层模型优化外，MINIMAX正加速构建以AI原生应用为核心的生态系统，重点投入智能体（Agent）能力的集成与场景落地，此举有望在未来激发代币经济模型的活跃度与增长动能，形成可持续的价值闭环。