比特币期权看跌情绪攀至五年新高，机构对冲需求激增

根据VanEck发布的最新比特币链上报告，3月20日数据显示，市场参与者对后市的悲观预期达到近五年来最高水平。看跌与看涨期权比率在当月触及0.84的峰值，均值为0.77，位于自2019年中以来最悲观的前9%区间。

未平仓合约规模突破330亿，下行保护需求空前高涨

当前比特币期权未平仓合约总额已跨越330亿美元大关，其中看跌期权的隐含波动率溢价创下历史纪录，反映出专业投资者正积极通过期权结构构建风险防御机制，以应对潜在价格回调。