金价下探4600美元门槛，市场聚焦利率政策转向节奏

3月19日，国际黄金现货价格正式跌破每盎司4600美元关键支撑位，引发投资者对避险资产配置策略的重新评估。分析显示，本轮回调主要受美国长期国债收益率快速攀升影响，叠加市场对美联储未来货币政策路径的预期发生转变。

美债收益率跳升加剧贵金属抛压

近期美国十年期国债收益率突破5.2%水平，创下近三年新高，显著提升了持有无息资产黄金的机会成本。机构指出，当债券回报率上升时，资金更倾向于流向固定收益产品，从而削弱了黄金的吸引力。

降息预期延后引发市场情绪波动

随着美国通胀数据持续高于预期，市场对美联储首次降息时间的预期已从原定的6月推迟至9月甚至更晚。这一变化使得投资者对未来宽松周期的期待降温，进一步加剧了黄金市场的下行压力。