美联储2026年或仅降息两次，地缘风险成变数

荷兰合作银行下调2026年美联储降息预期至两次

根据荷兰合作银行高级美国策略师Philip Marey的分析，尽管近期通胀压力与经济增长前景有所改善，美联储决策层仍维持对2026年仅实施一次降息的判断。这一立场反映出其对能源价格短期波动的相对忽视态度。

地缘冲突影响利率路径，降息节奏面临再评估

该行指出，面对伊朗地区局势持续升级所引发的潜在通胀冲击，美联储表现出较强容忍度，导致其将原定三次降息的预期调整为两次。市场普遍关注新任主席沃什上任后是否推动更积极的宽松议程，但当前仍以谨慎为主。

未来政策走向取决于中东局势演变

机构警告称，若伊朗相关冲突出现实质性扩大，可能加剧全球供应链与能源市场波动，从而迫使美联储重新评估其降息时间表，甚至可能进一步压缩2026年的降息次数。