花旗下调加密资产目标价 反映政策预期调整

花旗集团于3月18日发布报告，将比特币未来12个月目标价由14.3万美元调降至11.2万美元，以太坊则从4,304美元下调至3,175美元。此次调整主要基于美国相关政策推进速度低于此前预期，对机构需求及市场扩张形成制约。

目标价仍留空间 机构看多逻辑未变

当前比特币价格约为7.4万美元，新目标价对应超50%潜在涨幅；以太坊现价约2,300美元，对应涨幅亦超30%。表明机构并未转向看空，而是重新评估上涨节奏与长期天花板。

政策延迟削弱需求预期

此前乐观预期依赖监管改善、ETF资金流入与用户增长三者共振。但进入2026年，相关立法进展缓慢，导致政策红利释放延后，市场对需求扩张的预期被修正。

ETF资金持续流入 成为关键支撑

尽管政策不确定性上升，现货比特币ETF单日净流入接近2亿美元，以太坊ETF亦维持正流入，显示机构配置需求依然稳健。资金面能否持续成为决定市场走向的核心变量。

以太坊表现强于比特币 但目标下调更甚

近期以太坊涨幅领先于比特币，但其目标价下调幅度更大，反映出市场对其中期采用率与生态发展的审慎态度。相较之下，比特币的机构配置逻辑更为稳固，但上涨空间已被压缩。

重新定价非看空信号 市场或震荡上行

花旗强调，本次调整并非针对短期波动，而是对一年内潜在涨幅的再评估。市场仍可能维持震荡上行态势，但缺乏推动价格快速突破的关键催化因素。

后续走势取决于政策与资金协同

未来市场表现将取决于政策进展与资金流入的配合程度。若监管环境改善或机构需求加速释放，目标价仍有上调可能；反之，若政策持续延迟或资金动能减弱，则验证当前下调合理性。