推动系统性监管以应对碎片化风险

Coin Center在致美国证券交易委员会（SEC）的信函中指出，当前依赖“不采取行动函”等个别豁免机制虽能提供短期确定性，但长期来看易导致监管标准不一，形成市场不公平竞争格局。该机构强调，加密网络具备公共基础设施属性，应建立覆盖全行业的清晰、一致监管框架，以支持其可持续发展。

监管协调迈出关键一步

3月12日，SEC与商品期货交易委员会（CFTC）签署谅解备忘录，旨在强化在金融市场监管中的协同机制。此举被视为缓解双方在数字资产领域权责争议的重要信号，有助于减少监管重叠与空白，提升整体监管效率。

个案豁免仍存 市场公平性受关注

尽管监管协调推进，个案处理模式仍在延续。近期，CFTC向加密钱包服务商Phantom Technologies发出无异议函，明确在特定条件下不建议对其未注册经纪商行为采取执法行动。此前，SEC亦曾对部分DePIN项目及加密托管服务提供类似豁免。Coin Center认为，此类选择性监管可能使资源丰富的企业获得优势，不利于中小企业公平参与。

立法进程或重塑监管格局

美国国会正推进《CLARITY法案》，旨在厘清SEC与CFTC在数字资产领域的管辖边界。若该法案通过，将为比特币、以太坊等主流资产及新兴项目提供更明确的合规路径，显著降低行业不确定性，增强投资者信心。市场普遍预期，这将成为推动加密生态走向规范化的重要里程碑。