霍尔木兹海峡局势引发经济衰退警报

穆迪首席经济学家马克·赞迪指出，只要霍尔木兹海峡对油轮运输保持封锁状态，美国经济前景将持续承压。若紧张局势在数周内未能缓解，经济衰退将难以避免。

衰退概率逼近临界点

在伊朗冲突爆发前，穆迪基于机器学习的领先指标已显示未来12个月美国陷入衰退的概率为49%。随着局势升级，预计下一次公布的数据将达到或超过50%。历史数据显示，二战以来每一次经济衰退（新冠疫情期间除外）均伴随油价显著上涨。

当前经济环境与2022年截然不同

与2022年美国处于疫情后刺激周期、美联储加息有缓冲不同，当前美国经济已无政策支撑。就业数据疲软，2025年第四季度实际GDP增速仅为0.7%，经济韧性明显下降。

市场尚未充分定价衰退风险

尽管多家投行仍将衰退概率维持在30%至40%区间，亚德尼研究团队已将市场崩盘概率从20%上调至35%。标普500指数周一上涨1%，收于6699.38点，整体华尔街尚未对潜在衰退进行充分定价。