地缘风险加剧推动原油价格攀升

自2月27日以来，霍尔木兹海峡关闭已持续16天，国际油价显著上行，布伦特原油价格突破103美元关口，累计涨幅接近45%。该区域作为全球关键能源运输通道，其封锁状态引发市场对供应中断的担忧，进一步加剧了能源市场的紧张情绪。

战略石油储备难以填补供应缺口

据分析，当前战略石油储备（SPR）仅能缓解约12%至15%的潜在供应短缺。在缺乏有效替代路径的情况下，市场对长期供应稳定性的信心受到冲击，促使投资者转向能源类资产寻求避险。

宏观环境下交易策略调整建议

在利率、美元与油价同步上升的背景下，市场整体流动性趋于收紧。建议投资者适当降低对股票资产的配置，尤其关注日本、韩国及欧洲等能源净进口经济体的持仓风险。同时，维持较高现金比例，缩短投资组合久期，以增强应对不确定性环境的能力。