油价飙涨触发金融风险预警

全球油价持续攀升，已引发市场对系统性风险的重新评估。美国银行策略师Michael Hartnett将当前局势与2007年中至2008年中的市场环境相比较，强调油价从每桶70美元跃升至140美元的快速上涨，曾是金融危机爆发前的重要信号。如今，伊朗冲突导致能源价格年内涨幅超过60%，进一步加剧市场紧张情绪。

信贷风险隐现与市场心理变化

Hartnett指出，尽管当前市场共识仍认为冲突短期可控、私人信贷问题未构成系统性威胁，但其背后的风险正在积聚。类似2007年次贷震荡初期，部分金融机构如Northern Rock和Bear Stearns相继陷入困境，当前市场正以“令人不安”的方式重演历史轨迹。

投资者信心依赖政策救市预期

当前多数投资者维持看多头寸，主要源于对政策制定者将出手干预的普遍信任。这种“救市预期”支撑着资产价格，但也可能掩盖真实风险。Hartnett提醒，真正威胁股市的是金融条件收紧对企业盈利的冲击，而非通胀本身。