据 BCA 8 月 22 日发布的最新策略报告，未来 1—2 个月美国国债收益率升至 4.5% 以上将对股市施加压力，因为国债收益率和股价继续同步上涨的局面难以维持。BCA 指出，一旦股价下跌，且经济和通胀压力在未来 6—12 个月内缓解，国债收益率也可能随之下降。

BCA 对美股持谨慎态度，原因在于估值高企且市场过度乐观。该行强调，美股长期每股收益增长预期已达到历史新高，但市场仍对近期盈利改善过于乐观。此外，BCA 警告称，人工智能投资周期虽然目前正在支撑市场，但鉴于数据中心的大规模投资，相关投资可能无法产生足够的资本回报，从而难以证明当前股票估值的合理性。