据德意志银行策略师估计，日本4月和5月的外汇干预耗用了其一半以上的国库券持仓。策略师估计，6月国库券持仓的下降，是因为日本通过美联储的外国逆回购工具重新建立了美元存款。持有美元存款并使用到期国库券所得资金在经济上更为合理，因为存放在美联储外国逆回购资金池中的美元存款和短期国库券的收益率低于通过FIMA（外国和国际货币当局回购机制）借款的成本。