根据 Alphabet 2026 年第二季度财报，公司在 2026 年上半年暂停了股票回购；相比之下，2025 年上半年公司曾支出 283 亿美元回购股票，并通过发行股权和出售强制性可转换优先股筹集 496 亿美元，为 AI 基础设施扩张提供资金。2026 年第二季度自由现金流降至负 59 亿美元，较 2025 年第四季度的正 246 亿美元大幅下降，主要原因是单季度资本支出达到 449 亿美元。Alphabet 指引 2026 年资本支出为 1950 亿至 2050 亿美元，市场对 2027 年的共识预期约为 2570 亿美元，超过其过去 12 个月 1857 亿美元的经营现金流。