比特币与以太坊期权集中到期 市场关注焦点转移

3月13日，全球加密市场将迎来新一轮期权到期高峰。据Greeks.live披露，当日将有2.6万张比特币期权到期，名义价值达18亿美元，Put Call Ratio为0.9，最大痛点水平位于69000美元；同时，18.2万张以太坊期权也将到期，名义价值3.8亿美元，Put Call Ratio为1.21，最大痛点在2000美元。该数据表明，市场对关键支撑位的博弈趋于集中。

波动率结构变化反映市场情绪转变

本周加密市场延续反弹趋势，比特币重新站上7万美元关口，但上涨动能明显减弱。从期权隐含波动率（IV）结构看，中短期合约的IV出现回落，而中长期合约的IV则小幅回升，整体变动幅度有限。当前比特币主要期限的隐含波动率维持在50%左右，以太坊则约为70%。与此同时，历史波动率（RV）降幅更为显著，反映出市场实际价格波动趋于平缓。

交易热度降至低位 市场进入平衡状态

明日到期的期权合约仅占总持仓量的6%，为近年来最低水平，显示当前市场参与度处于极低状态。尽管此前数月最大痛点持续下行，但本周已出现止跌迹象，标志着潜在底部区域的初步确认。成交结构方面，大宗交易、盘口操作以及看涨与看跌期权的占比均接近四分之一，未形成单边主导力量。Skew指标几乎无明显波动，进一步印证市场进入观望格局。 Greeks.live指出，尽管近期人工智能相关概念引发短暂关注，但并未对整体市场趋势产生实质性推动，当前仍处于熊市周期之中。