2026年8月14日，诺基亚（NYSE：NOK）收于10.76美元，分析师目标价介于8.50美元至21.00美元之间，反映出市场对其竞争前景存在分歧。2026年第二季度，公司报告净销售额为48.2亿欧元，同比增长8%；可比营业利润增长18%，达到4.34亿欧元。根据诺基亚7月23日发布的财务报表，人工智能和云业务的订单额几乎增长了3倍，从第一季度的约10亿欧元增至28亿欧元；此外，光网络业务增长20%，IP网络业务增长16%。

这种分歧源于存储器成本挤压。截至2026年年中，HBM约占全球DRAM晶圆产量的25%——相关产能由原本用于基站的传统DRAM重新分配而来——导致供应商面临利润率压缩。根据爱立信7月发布的指引，爱立信警告称，签订了缺乏自动价格传导条款的长期合约的设备供应商，将不得不自行承担成本增幅，直至2027年。