矿企算力持续回落，业务重心转向高价值计算服务

根据BlocksBridge Consulting最新报告，上市比特币矿企的实际算力从2025年第四季度的每秒368.3艾哈希（EH/s）下滑至2026年第二季度的319 EH/s，累计降幅达13.4%。这一趋势表明，行业正在经历结构性调整，越来越多企业正将原本用于加密货币挖矿的电力资源和硬件设施重新配置至数据中心运营及高性能计算（HPC）场景。

算力再分配驱动收入结构重塑，非挖矿收入占比攀升

Core Scientific在第二季度实现托管服务收入1.367亿美元，远超其2750万美元的挖矿收益；同样，TeraWulf的HPC租赁收入达到3190万美元，而其挖矿收入仅为1280万美元。这反映出矿企正通过多元化收入模式提升盈利能力，逐步摆脱对单一挖矿收益的依赖。